内债危机比外债危机，危险得多，损害大得多

"内债""外债"的教条和市场经济；
市场经济社会的内债和外债没有区别；
旧法国和东方帝国的多姿多彩的国债特色；
内债危机比外债危机，危险得多，损害大得多；

国家的财政债务，分为外汇标记的外债和本币标记的内债。笔者印象中，好象教科书里内外债没有明确说明是外汇、本币，而是说"对内""对外"发行，——>这是在闭关锁国、内外有别的的社会中的概念。在一个市场经济的社会中，内债不排除外籍人士购买，外债也不反对国民购买。没有对内对外之分，只有本币和外汇记帐之分。而在完全自由化的社会中，连本币与外汇的国债，也完全没有区别。

美国作为世界上唯一的消费社会，奠定了布雷顿森林体系的基础，没有外汇的意义。此即所谓"美元国际化"。美国国债，既是内债也是外债，既对国民发售，也向海外投资者如中日两国主权基金兜售。欧元区的"国际贸易"主要是欧洲各国之间的贸易，欧美两国之间的外汇完全是市场化的，各国不必关注。没有不存在"统一的欧洲主权"，因此欧元区的国债，同样既是内债，也是外债。

类似地日本由于本身有着大量的外汇结余，根本不必发行外汇债券。所以也只有日元债券。中国自以为"外汇多元化"增持欧元和日元债券，实际上是没有考虑到，欧洲和日本的债务危机远较美国剧烈。因为美国可以印钞票还债，买下日本更经常印钞票还债的日元债券，承受更强烈的贬值风险。也只有东方帝国才会具备的古怪逻辑。与其如此，不如买欧元债券，起码德国人比日本人，要古板一些。

东方帝国之所以有特色，就是在外汇已经多得用不远时，还跑去发行国企和国债的海外证券。典型象国有银行"引进战略投资者"。实际上是政府不向银行拨款，银行人士要花财政外的钱，就廉价把纳税人的股权，卖给美元投资者。政府一直都是外汇的守财奴，就高价（低汇率）买下美元，这样银行就有了自个花的钱，战略地全花光了。有心人不妨调查一下，看看四大行编制内的阶级，月薪平均多少万？

两三年后帝国忽然发现，外汇太多了，又让银行用国家追加的资本金，贵几倍的价格，重新把老外的战略投资买回来。老外光在四大行身上赚的战略利润，就可以替希腊还债了，全是出口导向屯积的外汇。至于国家追加国有银行资本金的人民币，是凯恩斯主义加印的；（老朱同志还用外汇储备补充银行人民币资本金，此事古怪无解）。外汇多得送老外了，还要低估人民币！为啥呢？人民币不印是白不印！

至于说前几个月，东方帝国又有了很有特色的金融创新，"海外发行人民币国债"，乃是东方帝国管制下内外有别的杂交品种。这玩意，西方社会似乎从来没能出现的。只要行政操纵市场、干预市场，不会遭受到客观的科学规律的报复，中央集权到了可以随意干预的东方帝国，有能力让一切经济学规律失效。西方"数字经济学派"还不难在东方政治找到卖身五毛的机会，而象奥地利学派自然就不灵光了。

在排除了人定胜天的东方特色以外，就可以把国债归纳为本币发行的内债，透资的是本币的信用；和外汇发行的外债，透资的国际信用，包括出口的能力和一贯的还债传统。这两种国债，会随着市场经济的水平，而渐渐地合而为一。但即使是在金本位时期的法国，也是两种国债。对外金银记帐的法朗外债，购买者主要是罗斯柴尔德和意大利的美迪奇家族；对内是利弗尔记帐的内债，这是约翰劳捣鬼的对象。

外债支付的现金危机，就是目前希腊碰到的危机。最坏的后果就是暂时放弃进口；或者汇率下调，调整出口产业，以重建外汇收支的平衡。内债支付的危机，就是法国大革命前的波旁王朝，和蒋介石倒台，以及罗马帝国崩溃前的货币危机，其意义是国内货币流通的完全崩溃。国债与税收的等价效应（李嘉图效），其含义相当于国民经济因为税收过重而全线崩溃。显而易见地，内债危机远大于外债危机。