国有银行的坏账

长假之中，粗略地看到了习教皇在某处（没留意）国际会议中的讲话，稍稍改变了笔者对习李分工的一些看法。以往以为习当教皇，李主管经济。现在看来，习实际上主要管经济，李分管了一些部门，经济还再分给另外一两个常委兼管。教务如严打嘴巴法案，表面上看似乎是另有人负责，反正其他几位常委没什么正经事干，好象刚好分管毛主席思想。

笔者向来考拉主义，跟不上领导人的语录指示，习教皇的未来大计按下不表。长假时跟几个投资的，银行的，还有温州的朋友聊起温州次贷那些事。说到温州对于贷款的风险还是有控制的。因为中央行政管理着商业银行的信贷额度，所以浙江那头（不仅仅是温州）在信贷额度以外，搞的是直接存款，所在有帐面上，没有表现出资产质量的恶化。所谓直接存款，就是向社会招存款，谁招来存款定期，就在此额度内再贷出来，然后就转成高利贷。中间人可以得到2-3个点的提成，银行帐面平衡，高利贷的借款人得到了钱，一举多得。

但是笔者仔细一核算，全不是那回事。直接存款这套把戏，实际上是用然后用银行的信用背书，让存款人自以为降低了投向高利贷的风险。没有摆上台面的，可能是中间人还会对存款人提供利息的补贴，这样银行信用起到了本金的保证。实际上相当于国有银行当上了高利贷的中间人，有银行经办人从中抽佣，完成了高利贷的环节。尽管真正的高利贷，利国利民，但是这种直接存款的变相高利贷，实际含义是把坏帐风险转移给银行，（当然银行的会计水平都极高，肯定可以在帐目上掩盖），其余各方消耗了银行公地租值后，各有所得。

一旦贷款人不能还本金，银行却有义务归还存款人本金，这样坏帐风险就变成单纯是银行中的资产质量下降。这时用得上社会进化论中的自愈定理：银行的坏帐可能无限多，银行的资产质量可以无限坏，只要银行的现金链在凯恩斯主义下不能断，银行无论如何乱贷款，如何经办人公值寻租，银行甚至连帐面利润也不会下降。凯恩斯主义之所以是万能的，就在于它在制造无穷多的坏帐时，坏帐却不算坏帐！只要凯恩斯主义不死，自愈定理永远成立，最终成本无非转嫁到社会实体经济。这个问题的要害就在于，"存款"本来应有风险的。

明白这个道理后，笔者注意到张化桥一再说什么"国有银行利润高，坏帐不高，国有银行垄断就是好""高利贷比股票投资好"，这个人到底在打什么主意？他到底是那种人？